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原标题:稳步推进一带一路国际金融合作,一带一路

浏览次数:86 时间:2020-01-26

10月27日至29日,由河北师范大学和中国建设银行河北省分行联合主办的首届“一带一路”国际金融研讨会在河北师范大学召开,来自12个国家的高校、科研院所及金融机构的60余名经济金融领域专家学者相聚石家庄,共话“一带一路”沿线国家金融交流合作。

在“一带一路”倡议的“五通”(设施联通、贸易畅通、资金融通、政策沟通、民心相通)目标中,资金融通不仅是其核心内容,也是国际金融合作的起点。

首届“一带一路”国际合作高峰论坛成功举办以来,在党中央、国务院的正确领导下,人民银行与金融系统相关机构一道,认真贯彻“共商、共建、共享”的理念,坚持“企业为主体、市场化运作、互利共赢”的原则,开拓创新,砥砺前行,积极促进“一带一路”建设资金融通,取得了多项成绩。

中国建设银行河北省分行行长陈中新,河北省委省政府决策咨询委员会农业农村组副组长董经纬,著名金融史专家、国务院学位委员会学科评议组成员、复旦大学中国金融史研究中心主任吴景平, 河北省地方金融监督管理局副局长韩光林, 巴基斯坦信息技术学院沙希华校区主任海尔·乌兹阿曼, 俄罗斯教育科学院鲍·安·卡列夫出席。中国人民银行相关领导对会议的召开表示祝贺,俄罗斯教育科学院主席津琴科·彼得洛维奇教授专门向大会的召开发来贺信。河北师范大学党委书记戴建兵致辞,党委常委、副校长关守义主持。

随着“一带一路”倡议的推进,中国与沿线国家开展国际金融合作的重要性日益彰显。国际金融合作源自巨大的基础设施融资缺口,而打造多主体、多层次的金融通道,并非简单的资金融通问题,涉及金融制度、金融市场、金融机构、货币支付、金融监管等层面的金融顶层设计。现有“一带一路”沿线70个左右国家和地区的金融生态差异巨大,国际金融合作难度系数很高,只有行稳才能致远。

一、全面落实首届“一带一路”国际合作高峰论坛资金融通领域成果

戴建兵致欢迎词,他代表河北师范大学对各国各地专家学者出席首届“一带一路”国际金融研讨会表示诚挚地欢迎。他说,习近平总书记在2013年提出了共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的倡议,六年来的实践证明,共建“一带一路”为世界各国发展提供了新机遇,也为中国改革开放开辟了新天地。在推进“一带一路”建设的过程中,金融作为现代经济的核心,成为了撬动和连接各国建设不可或缺的支点与纽带,在联通设施、畅通贸易、融通资金等方面发挥着基础和支撑作用。同时,我们也清醒地看到,在世界面临“百年未有之大变局”的今天,贸易和投资争端加剧,全球产业格局和金融稳定受到冲击,世界经济运行的风险和不确定性显著上升,如何在“一带一路”框架下,有效防范和化解重大金融风险,促进沿线国家金融合作和金融体系改革、相亲相融、助力本国经济发展,是各方普遍关心的问题,也是摆在金融业界和学术界面前的重要课题。希望与会专家学者通过加强对“一带一路”金融合作问题的研讨和交流,为促进“一带一路”金融合作网络建设提供智慧和建议。

资金融通是国际金融合作起点

两年来,人民银行会同各金融机构,全面落实首届高峰论坛中“资金融通”类成果落实工作。

首届“一带一路”国际金融研讨会分为主旨发言、银行家论坛、分组讨论等阶段,与会学者围绕“‘一带一路’背景下经济发展、金融风险和金融体系改革”主题,在经济发展与金融体系改革、跨国金融合作与金融监管、国际贸易与金融创新、金融市场开放与金融风险防范、金融史等议题展开热烈交流和讨论。大家一致认为,此次会议呈现出三个鲜明特点。一是形式新颖,此次会议是沟通理论界与金融实业界的一次跨界融通的国际会议,是大学与金融业界主动作为、交融合作的一个成功范例;二是内容丰富,会议围绕“一带一路”倡议与沿线国家的金融合作问题,对古近代金融货币史、金融体系改革、区域货币金融合等理论和现实问题进行了全方位多角度的研讨和交流;三是成果丰硕,会议分享了各自国家金融学理论研究和金融实践的最新成果,拓展了知识边界,提升了思想境界,进一步深化了社会各界对“一带一路”沿线国家的认知和“一带一路”倡议的重大时代意义。

在“一带一路”倡议的“五通”(设施联通、贸易畅通、资金融通、政策沟通、民心相通)目标中,资金融通不仅是其核心内容,也是国际金融合作的起点。

丝路基金增资1000亿元人民币顺利实施。2017年5月,习近平主席在首届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上宣布向丝路基金新增资金1000亿元人民币。2018年4月,人民银行会同丝路基金完成了增资相关程序。截至2019年一季度末,丝路基金使用人民币投资取得快速增长,人民币签约投资额已达180亿元人民币。

近年来,河北师范大学立足社会现实需求,把握学术前沿,在金融学理论研究、投融资规划、金融史研究、金融人才培养、校企合作等方面取得丰硕成果。以金融学理论指导金融史研究,连续四届举办“中国金融史国际学术研讨会”,树立了具有全国影响力的学术品牌;与国家开发银行河北省分行、中国银行河北省分行、河北银行签署了合作协议,与中国建设银行河北省分行达成了极具前景的合作意向。在“一带一路”战略推动下,我校发挥高校学科齐全和人才汇集的优势,整合经济学、管理学、国际政治、外语、历史学、中文等学科资源,成立了印度尼西亚、巴基斯坦、中俄-远东、秘鲁等四个区域和国别研究中心,积极开展“一带一路”沿线国家投融资及社会经济发展专题研究。

“一带一路”建设的重点之一是基础设施建设,基础设施建设面广量大、持续时间长的特征,决定了其资金需求缺口十分巨大。据亚洲开发银行和毕马威全球中国业务发展中心测算,2020年前亚洲各国基础设施资金需求约为7300亿美元,从长远来看,“一带一路”相关国家和地区的基础设施规划将高达20万亿美元。据中国人民银行保守估算,2016—2020年“一带一路”沿线国家和地区的基础设施年均投资需求为1.3万亿—1.9万亿美元。面对如此巨额的基础设施资金缺口,无论是“一带一路”沿线国家和地区的自身金融机构,还是国际性、地区性的金融机构都难以满足;而基础设施回报率较低、回收周期长的特点,使资金需求缺口问题更加突出。

人民币海外基金业务进展顺利。人民银行在与相关金融机构深入研究的基础上,明确了人民币海外基金业务范围,在11家金融机构先行开展试点,近期已扩大了试点范围。截至2019年一季度末,人民币海外基金业务规模超过3000亿元。部分试点机构拟发起设立7只实体基金,规模合计约500亿元。

“一带一路”沿线国家和地区主要是新兴经济体和发展中国家,不仅整体金融水平有所欠缺,而且其金融生态状况迥然不同。参照金融主体指标和金融环境指标,可大致将“一带一路”沿线国家和地区的金融生态划分为四个级别:优先级、推荐级、保留级和不建议级。其中,除了以新加坡领衔的少数国家位居优先级、以俄罗斯为代表的部分国家位居推荐级,绝大多数相关国家仍然处于保留级和不建议级的行列。这就意味着,一方面,相当一部分国家较低的金融发展水平,导致其有限的资金难以有效地配置到基础设施建设之中;另一方面,差异巨大的金融生态环境,也使得在这一地区进行基础设施投资的信用风险进一步增大。目前“一带一路”沿线国家和地区的基础设施建设融资模式相对单一,基本以主权借款或抵押贷款为主,融资难、融资贵、融资慢、融资渠道少的问题十分突出。

与国际货币基金组织推动能力建设合作。人民银行与国际货币基金组织联合成立中国—国际货币基金组织联合能力建设中心,并于2018年4月正式启动。目前,中心已成功举办20期课程班和研讨会,培训学员约600人次,覆盖东南亚、中亚、非洲和拉美的近40个国家。

打造全方位多层次金融支持体系

支持商业银行与沿线国家主要银行建立“一带一路”银行常态化合作交流机制。该机制于2017年5月成立,机制成员积极探索相关区域投融资合作机遇,积极开展业务合作。目前机制成员已覆盖45个国家和地区的85家金融机构,已合作落地超过40个“一带一路”沿线项目,承贷总金额近400亿美元。

不论是基于“一带一路”共商、共建、共享和共赢的核心思想,还是直面基础设施建设巨额的资金缺口,资金融通问题都不是单一金融机构、单一国家单打独斗所能解决的,更不是单一融资体系所能满足的,需要多边金融机构与相关国家和地区共同努力,创造出一条多主体、多元化、多层次的金融通道。

二、积极探索并不断完善“一带一路”对外投融资合作框架

当70个左右经济发展水平和金融生态迥异的国家和地区在“一带一路”共同平台上打造多边金融通道时,就不再是单纯的资金借贷与融通问题,而是需要按照协商一致的规则进行多边优势互补,涉及金融制度协调、金融机构合作、货币支付体系、金融风险监管等诸多方面。因此,“一带一路”国际金融合作,其实质是金融架构的顶层设计问题。

在推动“资金融通”的实践中,我们注重及时总结、提炼开展“一带一路”投融资合作的思路和原则,并尝试在此基础上探索构建“一带一路”对外投融资合作框架。

在金融制度协调方面,“一带一路”沿线国家和地区金融生态差异巨大,部分国家存在严格的金融管制,彼此之间的资本进出难度很高。因此,“一带一路”沿线国家和地区的国际金融合作,首先是金融制度协调和金融规则对接,保障它们在开放的平台上进行合作。其中大多数金融体制以银行间接融资为主,直接融资市场普遍不够健全,从间接融资体制向多样化融资体制的演化,构成金融制度协调的重要内容。

两年来,在“一带一路”投融资合作中,我们一直坚持以下原则。一是“共商、共建、共享”,充分动员多方力量。这也是“一带一路”倡议的核心精神,旨在动员各方力量,为沿线国家建设提供多渠道、中长期、可持续的资金保障。二是坚持“企业为主体、市场化运作、互利共赢”,保障“一带一路”投融资合作行稳致远。三是“更多使用本币”,这一原则贯穿整个对外投融资合作的框架。四是确保投融资合作可持续性,包括财务可持续和环境、社会可持续性。

在金融机构合作方面,需要充分依靠各国开发性金融、政策性金融和商业性金融的相互补充和共同发力,形成全方位、多层次的金融支持体系。开发性金融主要发挥“引领性”和“开放性”作用。“引领”指既可连接政府与市场、整合各方资源,又可为潜力巨大的需求者提供中长期信贷支持,以市场化的方式引领商业性金融。“开放”则指开发性金融跳出各国内部,以更为开放的方式与国际开发性金融机构加强合作,如世界银行、亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行、金砖国家新开发银行和亚洲基础设施投资银行等。政策性金融主要发挥“保障性”作用。商业性金融主要发挥“操作性”功能,在资金融通过程中必然涉及账户管理、资金结算和清算、代理行关系、银团贷款、项目贷款等。这些实务性操作均对金融机构合作提出了具体化要求。

在坚持上述原则的基础上,我们逐渐探索并构建了“一带一路”对外投融资合作框架。从政府与市场的维度看,以市场化的融资方式为主,政府资金则主要起撬动私人部门资金的作用。从资金提供方的维度看,充分动员国际金融机构、沿线国家、资本市场等多方力量,形成多方参与、相互补充的发展态势。从投融资模式的维度看,以商业性融资为主,充分发挥开发性金融作用,尽量减少提供减让式资金,形成多层次、网络化的投融资格局。从投融资币种的维度看,更多使用本币融资,满足沿线国家市场需求和经济发展的需要。从可持续性和风险管理的维度看,高度重视可持续性问题,采取各种措施有效管理风险,积极发展绿色金融。

在货币支付体系方面,为了打造利益高度融合的命运共同体和金融通道,“一带一路”建设的金融合作框架需要拥有自己的货币支付体系或者“币缘体系”。无论是推进人民币国际化,还是试点推广“人民币 X”(X为相关国家适于推进国际化的货币),都是“去美元化”和加强“一带一路”深度金融合作的体现。为了实现货币支付体系的对外独立性和对内合作性,“一带一路”沿线国家和地区需要逐步建立一定规模的多边货币互换体系。中国在签订本币互换协议、货币直接交易、人民币清算银行和人民币跨境支付系统方面的先行先试,已经为多边货币互换体系的建立迈出了第一步。

三、便利本币在“一带一路”沿线国家和地区的使用

在金融风险监管方面,涵盖信用风险、利率风险、汇率风险等在内的金融风险,成为“一带一路”沿线国家和地区开展国际金融合作不可回避的现实障碍。如果不采取有效的预警性、应对性、改善性和保障性措施,国际金融合作就难言乐观。为此,构建区域性金融风险预警系统,完善风险应对和危机处置制度安排,建立常态化协调机制和统一的投资规则,以鼓励沿线国家信用管理部门、信用服务机构和评级机构合作的方式,建立强大的社会信用体系等措施,不仅可以实现金融监管的资源共享与有效开展,而且这些举措本身就是国际金融合作的重要组成部分。

近年来,除引导人民币海外基金业务发展以外,人民银行多措并举,在“一带一路”建设中不断推动更多使用本币,同时完善相关配套制度建设。

坚持政府引领、企业为主体

推动建设人民币跨境使用基础设施。人民币跨境支付系统建设不断推进。CIPS二期已可支持跨境人民币贸易、投融资业务、跨境人民币资金池、金融市场业务等的结算,大大提高了人民币跨境清算效率,为“一带一路”相关贸易和投融资使用人民币结算提供了便利。截至2018年底,CIPS业务范围已覆盖41个“一带一路”沿线国家和地区。

“一带一路”沿线国家的金融生态整体较为薄弱,具有集复杂性和差异性于一身的多样性特征。例如,大部分亚洲国家的金融系统由政府监管的商业银行主导,对金融机构依赖程度过高;而少数国家的金融体系设计较合理和完善,不存在过度依赖金融机构等问题。即使是同一金融生态要素,其差别亦十分巨大。仅以信贷风险为例,以新加坡为代表的部分国家金融机构资本充足,资产质量和抗风险能力较高,信贷风险较小;而以缅甸和柬埔寨为代表的部分国家主权信用级差跨度大,容易形成主权债务危机和银行危机之间的恶性循环。可以说,当“一带一路”沿线不同国家的金融生态之间、金融生态与经济生态之间、金融生态与投融资行为之间交互影响和制约时,国际金融合作任重道远,并非一朝一夕所能完成,行稳方能致远。

双边货币合作不断深化。截至2018年底,我已与21个沿线国家和地区央行签署双边本币互换协议,与7个沿线国家和地区建立了人民币清算安排。

在这个过程中,正确发挥政府和市场的作用,是保证国际金融合作行稳的关键。一方面,金融制度、金融监管、货币支付体系等都具有很强的公共产品特征,在金融合作顶层设计中,“一带一路”沿线国家要突出相应金融制度安排的基础性与公共性特征,合理界定政府的职能定位,才能更好地发挥政府的引领作用。另一方面,政府的资源终究是有限的,只有坚持以企业为主体,市场化运作,才能保证国际金融合作的原始动力及其可持续性。换言之,市场化运作的动力在于项目的收益可观、风险可控和利益共享,只有建设项目的融资者和投资者拥有经济、社会等各方面的短期回报与长期回报,“一带一路”建设的国际金融合作才能走得更稳健、更长远。

完善人民币计价结算功能。2016年4月,上海黄金交易所发布了全球首个以人民币计价的黄金基准价格。2018年3月,原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌交易并以人民币交割结算。

(本文系国家社科基金重大项目“‘一带一路’国家金融生态多样性对中国海外投资效率的影响研究”阶段性成果)

大力发展本币债券市场。截至2018年底,匈牙利、波兰、菲律宾等“一带一路”沿线国家和招商局港口等中外资企业发行熊猫债超过600亿元。与此同时,连通内地和香港债券市场的“债券通”正式上线,提高了我国本币债券市场对外开放程度。本币债券市场快速发展,不仅为“一带一路”倡议建设拓宽了资金来源,也缓解了货币与期限错配风险,深化了金融市场,提高了金融市场的韧性。

(作者系山东大学经济学院教授)

四、践行开放、共建理念,加强第三方合作

作者简介

“一带一路”是一个包容开放的倡议。人民银行一直重视加强第三方合作,在“共商共建共享”的原则下,最大程度调动各方资源,确保投融资合作的可持续性,实现各方互利共赢。

姓名:綦建红 工作单位:山东大学经济学院

与多边开发银行开展联合融资。人民银行与国际金融公司、欧洲复兴开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行以及欧洲投资基金等多家机构均开展了联合融资。截至2019年一季度末,累计批准项目177个,覆盖欧洲、中亚、非洲、拉美等地区,涉及饮水卫生、交通运输、农业、青年就业等领域,有力促进了当地经济发展,提高了民众福利。

职称:教授

与欧洲复兴开发银行签订第三方合作协议。欧洲复兴开发银行是中东欧地区重要的融资来源,也是最早响应“一带一路”倡议的国际机构之一。人民银行与EBRD合作有助于更好地发挥双方优势,为“一带一路”资金融通提供新的动力。从2016年开始,人民银行就向EBRD的股权参与基金出资,并鼓励中资金融机构与其开展联合融资。2019年,人民银行与EBRD签署了加强第三方市场合作的谅解备忘录,进一步深化双方在“一带一路”沿线中东欧、中亚地区的投融资合作。

课题:图片 1

推进与主要国际机构能力建设合作。能力建设合作对改善共建“一带一路”国家投融资“软环境”发挥了重要作用。除与IMF成立联合能力建设中心外,人民银行与非洲开发银行以及西非开发银行等非洲国际组织设立了双边技术合作基金,通过联合研究报告、国际研讨会等方式促进了中国经验技术在非传播、支援非洲国家能力建设。与泛美开发银行共同设立了能力建设技援基金,并与泛美行多次联合举办“中拉政策与知识高端研讨会”,促进中国和拉美各国在小额信贷、海关、农业、城镇化等多领域交流。

本文系国家社科基金重大项目“‘一带一路’国家金融生态多样性对中国海外投资效率的影响研究”阶段性成果

此外,中方金融机构也充分发挥自身优势,为沿线合作金融机构提供智力支持。工商银行为“一带一路”银行常态化合作交流机制成员举办了多期涉及项目融资风险管理、产品设计和绿色金融的培训。这些培训的重点是项目层面风险管理,与官方部门侧重于完善宏观经济政策框架的能力建设形成了有益补充。

五、积极推动绿色金融,促进“一带一路”可持续发展

绿色、低碳、可持续发展是“一带一路”倡议的内在要求。人民银行等部门高度重视绿色金融发展,不断完善顶层设计,践行绿色发展理念,提升“一带一路”投资的绿色化水平。

2016年中国担任G20主席国,首次将绿色金融引入G20议程。一方面,中国通过鼓励绿色信贷、绿色债券、绿色基金等市场化金融工具发展,大力发展国内绿色金融市场。2018年,中国绿色债券发行额达到2826亿元人民币,同比增长12%,是全球绿色债券市场的第二大发行国。另一方面,人民银行在G20、央行与监管机构绿色金融网络等多边平台大力倡导绿色金融理念,动员资本进行绿色低碳投资,促进环境友好、可持续发展。2018年以来,中国金融学会绿色金融专业委员会与英国伦敦金融城牵头,联合国内外多家机构共同发起了《“一带一路”绿色投资原则》,将低碳和可持续发展议题纳入“一带一路”倡议。截至2019年3月底,已有来自中国、英国、巴基斯坦、阿联酋等“一带一路”沿线国家和地区的近二十家金融机构签署了该原则。

中资金融机构也积极投身绿色金融。国家开发银行于2017年发行了首笔中国准主权国际绿色债券。兴业银行2018年绿色债券发行量占全年中国发行量的23%,成为全球第二大绿色债券发行人。中国工商银行将与“一带一路”银行间常态化合作机制相关成员共同发布“一带一路”绿色金融指数。中国光大集团计划与欧洲复兴开发银行等金融机构联合发起设立“一带一路”绿色投资基金。

六、以金融科技助力“一带一路”普惠金融发展

“一带一路”沿线国家多为新兴和发展中国家,金融体系发展不均衡,部分民众获得金融服务的成本较高。金融科技突破了传统金融服务在物理网点和时间上的限制,使得被传统金融服务所忽视的群体能获得金融服务,为普惠金融发展带来了新的契机与工具。在金融科技的发展和带动下,各国可以更有效地推动以互联网、手机银行等为重要载体的普惠金融,加强经验交流,为“一带一路”建设提供多渠道、广覆盖的金融服务。

中国大力促进“一带一路”沿线国家发展普惠金融。近年来,中国利用自身优势大力倡导发展普惠金融,并在部分沿线地区和国家迈出了实质性步伐。事实证明,金融科技先进技术可更好地服务于共建“一带一路”国家,通过战略合作伙伴之间的“本土化”对接,盘活当地资源,同时培养当地人才,服务当地民众。

七、有效防范化解金融风险,促进投融资可持续

一是利用国际平台和双边合作加强宏观风险动态监测。充分利用G20、国际货币基金组织、国际清算银行等重要的国际多边平台,密切跟踪全球经济金融中的主要风险和主要沿线国家的经济金融形势,做好前瞻性研究和应对工作;同时推动在重大货币金融政策上的多双边协调,更主动地进行风险管理。二是鼓励金融机构与相关企业加强风险管理。明确要求金融机构按市场化原则明确风险责任,加强风险防控,确保相关业务可持续。鼓励我金融机构借鉴国际通用的债务可持续性分析框架与方法对风险进行识别。三是加强风险提示。通过风险摸底调查、与各国和国际组织的信息沟通、专题会议、风险提示等多种形式,及时向有关部门、中资金融机构和企业就相关风险进行沟通,提前预警。四是及时回应有关问题。积极参与国际合作与探讨,面对质疑不回避、不躲闪,通过多种渠道做好增信释疑,讲好“中国故事”,积极传播我“一带一路”投融资合作核心理念。

下一步,人民银行将认真贯彻落实习近平总书记在推进“一带一路”建设工作5周年座谈会上的重要讲话精神,以第二届“一带一路”国际合作高峰论坛的成功举办为新契机新起点,加快完善金融支持“一带一路”建设政策体系,引导更多社会资金共同参与“一带一路”建设,加强风险监测与管理,共同绘制好“资金融通”领域的工笔画,推动共建“一带一路”资金融通工作高质量发展。

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